Strike推出比特币抵押贷款 无预定清算机制

Strike 推出“抗波动贷款”：比特币抵押借贷不再有价格清算

Strike 正式推出了其所谓的“抗波动贷款”。这是一种以比特币为抵押的借贷产品，取消了由价格触发的清算阈值。无论比特币价格跌至何种程度，借款人都可以保留其 BTC 抵押品，无需担心强制平仓。

该产品由 Strike 首席执行官 Jack Mallers 于 7 月 7 日公布，允许用户在不面临追加保证金和自动抛售的情况下，以其持有的比特币为抵押借入美元。这种机制在大多数加密货币抵押贷款中十分常见。Strike 官方 FAQ 明确指出，只要借款人按时支付款项，“比特币的价格不会触发清算”。

Mallers 将此产品的发布描述为对波动市场中强制抛售风险的直接回应：“Strike 推出抗波动贷款：比特币支持的贷款，价格永远无法清算。没有追加保证金，没有价格清算。无论比特币跌多少，你的比特币都不会动。波动不可避免，但清算不是。借入美元，持有比特币。”

此次发布正值比特币市场的避险情绪浓厚时期。BTC 交易价格为 62,260 美元，24 小时内下跌 2.16%。恐惧与贪婪指数处于 20 的“极度恐惧”区间，进一步凸显了该贷款产品推出时的风险规避背景。

Strike 贷款结构与传统加密借贷有何不同

在典型的比特币抵押贷款中，随着贷款价值比的上升，借款人会面临一连串由价格触发的操作。Strike 自身的标准贷款产品在 LTV 达到 65% 时发出警告，70% 时触发追加保证金，85% 时开始自动部分清算。而抗波动产品取消了所有这三个阈值。Strike 不再监控 BTC 价格与贷款余额的对比，而是将初始最高 LTV 限制在 45%，从一开始就为贷款提供了更宽的缓冲空间。根据发行方 FAQ，45% 是抗波动贷款的最高起始 LTV，同时取消了在借款人按时付款情况下的价格触发清算操作。

代价是成本。抗波动贷款的利率为标准贷款年利率加上 2.95%，并且仅提供六个月期限的贷款。借款人也不能在中期赎回抵押品，这一限制不适用于 Strike 的标准产品。清算风险并未完全消失。逾期支付利息或到期款项会触发 10 天宽限期，之后 Strike 可以启动部分清算。这种保护机制专门针对价格波动，而非支付违约。

为何这一时机对比特币持有者意义重大

比特币抵押贷款对于那些希望获得流动性又不想出售 BTC 从而触发应税事件的持有者颇具吸引力。其核心用途是在保持长期比特币敞口的同时借入美元，但在市场下跌期间，标准贷款可能迫使借款人在最糟糕的时机卖出，从而增加压力。Strike 的定位正是直击这一痛点。随着 BTC 远低于高点、市场情绪处于极度恐惧状态，一种不会被价格暴跌清算的贷款产品显然有着明确的受众。该产品加入了一个日益壮大的比特币抵押金融工具行列，正在私营和公共领域获得关注。

目前，这些贷款仅在美国部分州和地区开放。Strike Lending 作为金融科技公司运营，而非银行；贷款由 Zap Solutions Capital, Inc.（以 Strike Lending 名义运营）或 Column N.A.（FDIC 成员）根据借款人所在州发放。对于关注更广泛的比特币服务领域（包括州级比特币挖矿计划以及不断增长的稳定币交易量）的持有者而言，Strike 的抗波动贷款代表着金融产品设计上又一步——专门围绕持有比特币而非交易比特币来构建。