从这几种投资场景来认识行为金融学

金融市场的运作机制是怎样的？为何某些交易策略如此赚钱？如何规避投资失误？又如何克服错误的心理和情绪？如何获得稳健的回报？

以三个生动的交易场景为例，向你生动介绍什么是行为金融学。

1、每次买了某只股票之后，它就开始跌，卖了却又开始涨？

场景一：每当你入某支股票之后，这支股票就开始一路往下跌；而当你卖出某支股票或者准备买入某支股票时，它就像开启了上涨周期，不停往上涨。这让你无比郁闷，觉得是自己运气不够好。

但，这真的是你运气不够好吗？实际上，你很有可能陷入了投资中的选择悖论。

选择悖论理论认为，面对太多的选择会给人们带来压力。心理学家巴里·施瓦茨(Barry Schwartz)在他的《选择的悖论》一书中指出，当人们面对过多的选择时，反而难以做出明智的选择。

简单来说，在你交易股票时，你可能关注了太多的股票，再加上对股票价格涨跌的敏感度，往往会集中精力在那些涨幅较大或跌幅较大的股票上。

事实上，你可能没有注意到，你想买的股票中也会有持续下跌的，只是你的精力全部放在了那些涨得好的股票上了。

因此，在投资中我们尽量不要让自己选择太多，不然你会陷入“选择困难”，并且容易患得患失。

2、买了股票之后，就每天盯着大盘和个股看？

场景二：这是新手投资者常常遇到的场景：在买了股票之后，每天盯着大盘和个股，甚至非常在意每一个小小的波动。

你有这样的交易习惯吗？如果有，你可能正在“过度交易”!

小心哦，因为过度交易是导致个人投资者亏损的最大原因之一。

芝加哥大学有两位学者曾经做过一个有名的实验，他们取得了美国某大型券商35,000名个人投资者的交易数据，并通过研究发现，个人投资者的收益远远低于市场平均水平。

为了找出原因，他们按月份对交易频率进行了排序，将投资者分成了5组。他们发现，无论交易频率如何，这些投资者的总收益几乎没有差别。但是，频繁交易会增加交易成本，因此，交易频率越高的投资者，净收益就越低。

这个统计结果揭示了一个重要事实：个人投资者亏损的重要原因可能是交易太频繁。这两位学者研究证明了，与其来回盯盘，过度交易，还不如持有不动。

3、为什么越自信的人赔的越多？

场景三：第三种投资场景可能很难发现，那就是过度自信的交易。

你有没有这种经历：在买入某支股票的时候信誓旦旦，想着这次一定能够盈利，但结果却不怎么美好。

如果这种情况经常发生，你有没有想过，这可能是你在投资股票的时候“过度自信”了？

心理学家揭示，人的过度自信与信息积累有关。如果一个人对股票投资一点不懂，他还会自信吗？大概率不会。

随着信息收集越来越多，比如通过对股票专业知识的系统学习，他的能力得到相应提升，信心自然就会逐渐加强。

但是需要注意的是，信息的积累没有上限，能力的提升却有上限。信息积累到了一定程度之后，能力提升的边际效用就会递减，但是你的信心可能还在不断增强。

这时，过度自信就会悄然而至。

比如，通过你精心研究和分析，认为把握住了股票的某个机会，但最终该信息对于股价的涨跌可能没有任何影响，甚至给自己带来一些亏损。

因此，过度自信会让人产生认知偏差，从而使投资出现决策错误。要克服过度信息，我们不止要看到“冰山一角”，还要挖掘更多更细节的信息，学会分仓交易，千万不要孤注一掷。

在以上内容中，这三个交易场景分别代表了行为金融学中的“选择悖论”、“过度交易”和“过度自信”。

怎么样，是不是感觉行为金融学时刻在我们身边发生呢？

其实，行为金融学是一门探索“投资心理”的学问，和传统金融学不同，行为金融学的实操意义更强，通过深入学习，你可以纠正很多投资上的认知和心理误区。