年销毁9000万美元UNI或能冲击新高
Uniswap在Robinhood Chain中占据主导地位，捕获了76.5%的交易活动，并产生了可观的协议费用。年度UNI销毁量接近9000万美元，可能每年减少近4%的流通供应量。尽管更强的收入和不断增长的鲸鱼积累支撑着UNI，但日益激烈的竞争仍然是一个风险。
Uniswap（UNI）通过不断增长的协议收入与代币销毁，获得了强大的催化剂。UNI近日在单日下跌约3%后，交易价格接近3.48美元。与此同时，鲸鱼积累在8月达到了五年来的最高点。Uniswap还主导了Robinhood Chain上的交易活动。这种主导地位为协议带来了可观的费用。随着年度销毁量接近9000万美元，UNI现在有了更强的供应故事。投资者仍需考虑竞争和采用风险。
Uniswap收入推动销毁机制增长
分析师Geoffrey Kendrick此前为UNI设定了100美元的目标价，该目标意味着到2030年将大幅上涨。Kendrick现在认为100美元可能过于保守。他更新后的观点反映了更强的收入和代币销毁潜力。Uniswap捕获了约76.5%的Robinhood Chain交易活动。该链于7月2日启动，迅速吸引了大量交易量。这种活动为协议提供了直接的收入来源。
Uniswap从该链每日228万美元的费用中收取了181万美元，占总费用的78.8%。Uniswap仅持有该链总锁定价值的16.3%。一个费用分享系统于2025年12月启动。该机制使用协议收入购买和销毁UNI。第二个开关于7月27日在Robinhood Chain上线，这一进展有效地使销毁率翻倍。
Kendrick估计，年化销毁量现在大约达到8900万至9000万美元。按3.48美元计算，每年销毁约2570万枚UNI，这几乎占流通供应量的4%。Uniswap启动时发行了10亿枚UNI代币，目前已销毁约1.09亿枚。即使在6.50美元的价格下，年度销毁量也可能减少约2.2%的供应量。
竞争可能挑战Uniswap的主导地位
Uniswap还于8月5日在Robinhood Chain上推出了Pools.trade。该平台不向用户收取额外的启动板费用，流动性提供者获得标准的0.25%分成。这一价格低于竞争对手对类似服务收取约1%的费用。然而，生态系统内已经出现了竞争。开发者0xDeployer正在与SushiSwap建立一个竞争性的启动板。
SushiSwap目前仅处理Robinhood Chain交易量的0.45%，而Uniswap控制着约76.5%的市场。这一差距显示了Uniswap目前的优势，但竞争对手可能会取得进展。7月27日至8月12日期间，日均收入为24.4万美元，较上一时期增长了2.4倍。这一增长强化了持续代币销毁的论点。
UNI仍面临波动性和更广泛的市场风险。然而，不断增长的收入为代币提供了更强的基本面叙事。持续的销毁可以在网络活动扩张的同时逐渐减少供应。对于多头来说，这种组合可能随着时间的推移支持更高的估值。